中国对波兰投资提速 国债股权投资双增长

高瞻远瞩

10月7日是波兰与中国建交65周年纪念日，波兰财政部当日向21世纪经济报道独家披露，中国投资者已购买了大量波兰国债。波兰财政部在当日对21世纪经济报道的书面回复中表示，中国内地和中国香港投资者持有以当地货币计价的波兰国债达到12亿兹罗提，相当于3.62亿美元。同时，中国投资者还购买了以美元和欧元计价的波兰国债。

“中国在波兰投资最大部分是金融投资，以债券为主。”波兰驻华大使塔德乌什·霍米茨基（Tadeusz Chomicki）在此前专访中向本报表示。

由于波兰不对国债持有者的名单进行披露，无法确定来自中国的主要购买者是谁，但在此前的专访中，霍米茨基并未排除主权财富基金与国有金融机构是购买者的可能。“据我了解，很多中国投资通过其香港公司进行购买，其中最大的一笔约有一亿美元，剩下是小规模投资。”

波兰国债“性价比”较高

霍米茨基向21世纪经济报道透露，中国与波兰的金融监管机构及公司均有紧密的联系，在过去的几年中波兰曾向中国金融机构介绍过波兰国债的基本情况。霍米茨基表示，会面一般都非常成功，而中方是否会出手只能通过真实债券持有情况才能得知。

霍米茨基表示，中国投资者开始购买波兰债券始于三年以前。而2012年前后正是波兰国债脱颖而出之时。欧债危机以来，波兰是欧洲唯一一个从08年开始一直保持经济增长的欧洲国家。由于仍未加入欧元区，波兰不存在欧元区国家的低增长风险。

2012年前后，波兰国债整体的资产回报率极速攀升。由Bloomberg和欧洲金融分析师联合会编纂的风险调整资本回报率指数显示，在截至2012年2月6日的前3年中，波兰国债风险调整资本回报率指数上扬了8.3%，而同期德国国债和美国国债此项数据分别为4%和3%。此外，在该项指数追踪的所有国家中，波兰债券的波动性仅次于日本，成为稳定性第二强的债券。

宏观环境引发了一系列海外投资者的关注。2011至2012年，根据路透社报道，包括日本政府相关的基金及大的金融机构均参与到购买波兰国债的行列中。2011年10月，海外投资者持有波兰债券总额达到1570亿兹罗提。

波兰财政部的消息证实，中国的投资机构也参与了上一轮投资热潮。而近日的市场情况说明，稳定而有相对较高的收益，是中国投资者投资波兰债券的核心原因之一。

根据本报统计，进入10月以来，波兰国债收益率约为3%左右；而同期10年期德国国债收益率约为0.89%左右。

对波股权投资加速

如果中国投资波兰国债表现出其对宏观经济的肯定，那么股权投资则表现出中国金融机构对波兰产业发展的信心。

9月初，由中国进出口银行主导的“中国－中东欧投资合作基金”首次宣布的合作项目即持股波兰公司。根据新华社报道，该基金将投资2.4亿兹罗提（约合4.8亿元人民币）购买华沙证交所上市公司波能伙伴集团股份；同时，基金将投资约2亿兹罗提（约合4亿元人民币）与外资组成合资公司，共同投资购买波兰优质风场股权。

“中国－中东欧投资合作基金”是2012年温家宝总理访波期间宣布建立的，首期募集资金5亿美元。

在股权投资领域，中国与波兰的合作可谓走在中东欧国家前列。21世纪经济报道了解到，中波近两年一直探讨成立自己的投资基金。在“中国-中东欧投资合作基金”问世后，这一计划暂时搁浅。但毫无疑问，波兰仍然是基金投资的重点。


霍米茨基在专访中向21世纪经济报道透露，中国－中东欧投资合作基金未来计划共投资20亿美元到波兰基础设施、能源、电信以及其他生产方面。

股权投资的基础是双方产业投资合作的升级。根据波兰投资促进局提供的信息显示，双方产业投资的互动在2013年前后有了进一步提升。

2013年5月，中国三环集团以9073万美元的价格（人民币5.7亿元）收购波兰轴承制造商FLT Krasnik89.13%的股份，成为近年来中国在波兰的最大投资。

据中国商务部统计，2012年，中国对波兰非金融类直接投资额939万美元，截至2013年底，中国对波兰非金融类直接投资约4亿美元。
21世纪经济报道