欧元区是否破产明年初有分晓

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几乎所有的经济学家都把目光投向了明年的2-4月。届时，欧洲公债到期转换高峰期的到来，会对全球带来什么影响？欧元区会向前走，还是向后走？欧元区是否会破产？

2011年17日至18日，“2012年中国钢铁市场展望”暨“我的钢铁”年会在上海召开。会议中，财政部财政科学研究所所长贾康、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松、北京邦和财富研究所所长韩志国、摩根大通亚太区董事总经理龚方雄等知名经济学家，先后就欧债危机分享了自己的观点。

韩志国：欧元区明年一定破产
在此次会议中，北京邦和财富研究所所长韩志国直言，自己在考察过欧元区后做出了“欧元区在2012年一定会破产”的判断，而“中国一定要极早地为欧元区破产做准备”。

“欧元区破产将是人类历史上最大规模、破坏力最强的金融危机，这个危机的破坏力和影响力将持续而深远”。

韩志国认为，欧元区的制度缺陷现在越来越明显，其统一的货币政策和分散的财政政策之间存在着不可调和的矛盾。“希腊的主权债务占GDP的比例为80%，远远不如日本的200%”。“但是日本不会爆发主权债务危机，因为日本是独立的财政政策”。

韩志国“戏称”，“现在欧元区17个国家全在买印钞机，都要准备恢复本国货币，一旦欧元区破产了他好立即开动印钞机开始印刷”。

此外，韩志国表示，欧元区的设计和美国次贷的设计是一模一样的。如同美国次贷的模型为考虑房价下跌的概念，欧元区的设计只考虑了“17个国家不会有任何一个国家发生危机，也不会有任何一个国家经济出问题”好的一方面，却没有看到不好的一面，“一个出了问题就会开始连锁反应”。

他还表示，欧元区没有成员国的驱逐机制是其另一大缺陷。“重大事件的更改必须经过各国议会的讨论，经过欧洲各个国家的全民公决”。“别看现在希腊闹的一塌糊涂，一旦要动真格的让他退的时候，全民公决根本通不过”。

此外，欧洲央行不能作为主体对成员国救助，只能是成员国之间的相互救助。

统一的货币政策和分散的财政政策矛盾不可调和；没有成员国的驱逐机制；欧洲央行不能作为主体对成员国救助。韩志国认为，欧元区这三大制度缺陷，决定了欧债危机一旦爆发就很难救。

韩志国还直言，“明年二三月份就有巨大危险”，如果欧元区靠发行债权和发行货币救下来，那破产的时间可以延后，但是“全世界都会遭殃”。

此外，他还表示，而中国现在持有8千亿欧元的外汇储备和欧元区国债，如果欧元区破产，中国将蒙受巨大的财富损失、外汇损失。

巴曙松：弱国或退出欧元区

在会议中，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也强调了外部欧债的影响，“我觉得明年的政策有变的话，一个就是看外部欧债”。“中国的每次经济出现大的回落，很少是因为主动的紧缩，基本上是因为外部的冲击带来的一个很重要的冲击”。
巴曙松表示，世界对欧债危机的问题、走势、影响，已经讨论的非常充分。“希腊的出租车司机都能讲欧债危机讲半个小时。”

“欧洲区有两种完全不同的走势。一种向前走，从货币统一向财政统一；一种是往后走，一些弱的国家退出”。巴曙松直言，前一种难度大，“现在看下来，我倾向于向后走”。

他引用德国一家资产管理公司的观点称，“大概到18个月之后左右，希腊可能会决定退出欧元区”。“因为如果要执行这个财政紧缩政策，希腊会付出很大的紧缩代价使经济回落，因为他本身就是贸易逆差，还不如就汇率贬值出来算了。那个时候希腊将是整个欧元区经济最坏的地方”。“其实欧元区的轮廓已经明朗，欧元区内部将分裂成了德国、芬兰、奥地利等7个贸易顺差国家和10个贸易逆差国”。

他继续表示，“这一次危机是个主权债务危机，所以它持续的时间会比较长，短期的冲击没有那么大。所以我们的应对方式是先不要把力度，政策力用足，要留一些余地”。

“欧元区2-4月份是第二波”，“海外投资的冲击会在一二季度表现的比较明显”。结合内部房地产等多方面因素，巴曙松认为，我国今年四季度和明年一、二季度将是一个惯性回落的态势。而“现在的政策只是防止这个回落出现2008年底这么一个陡峭的回落，但是不改变这个回落趋势”。预计“明年三、四季度有一个温和上升，所以明年经济前低后高是一个大格局”。

龚方雄：欧元区不会破产

“欧洲是一个体制问题，是制度设计的问题，欧元区的问题要解决起来非常非常难”，但在摩根大通亚太区董事总经理龚方雄看来，欧洲不存在破产问题，“欧元区作为一个整体债务负担实际上比美国还要轻。美国国债占GDP比重是100%，但是欧洲、法国、德国国债只有80%”。“整个欧元区平均下来，国债占GDP的比重是低于100%的”。

“而且北欧有很多富有的国家，欧元区不会破产，也不会解体”。龚方雄继续表示，“欧元如果解体的话，这个后果是谁都承担不了的，比如说希腊退出欧元区，弱者的退出将会导致不可抑制，不可想象的后果。很可能就是军事政变，很可能就是内战，很可能在欧元区引发战争”。

贾康：欧元区步步惊心

财政部财政科学研究所所长贾康在会议中则表示，欧债问题将长期化，世界对此的困惑将频繁出现，而最近则要“盯着明年2-4月份”。

贾康认为，欧元区已经步步惊心。而对于欧元区前景的预测，是人类历史上从来没有碰到过的难题。“一个主权国家的共同体，在形成货币同盟之后怎样让渡财政主权而让出财政同盟，成功了就会看到在欧洲出现一个欧罗巴合众国的雏形；如果不成功，欧洲区无论是以什么样的形势崩溃，都是世界经济中的一个大事件，一定会影响到中国，使中国的经济运行受到不良的往下拉的沉重牵引力”。

贾康还强调，带给中国忧虑的，主要是以欧债危机为代表的巨大不确定性。而“中国既然不能独善其身，那么对这个事情也不可掉以轻心”。

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