中国资本行走海外 23国投资价值调查

指路人

[导读]问题在于，走出去后，买什么？技术、资源还是品牌？缺乏对目标所在市场消费者、竞争状况、渠道和政策的深刻认知，更多的时候，来自中国的淘金者们，披上的只是机会主义者的收购外衣。
23国投资价值调查

参股摩根士丹利、入股力拓、三大石油巨头百亿美元海外出击……面对中国资本，美国《财富》杂志以“中国买下全球”表达出外界的一片惊叹。在他们眼中，“中国的收购者——保险柜里全是国家资金——不停签下越来越大胆的合同。”

然而，这更像是起跑前的一次热身。

实际上，在中国的国企之外，越来越多的民营企业家如李书福者们，已不满足局限于争夺越来越激烈的国内市场。30年的积累，使得他们在资金和管理经验上具备了布局全球的可能。这批雄心勃勃的淘金者，正密切关注来自海外的任何机会。

问题在于，走出去后，买什么？技术、资源还是品牌？

缺乏对目标所在市场消费者、竞争状况、渠道和政策的深刻认知，更多的时候，来自中国的淘金者们，披上的只是机会主义者的收购外衣。

在此次选取的海外23国投资样本中，《财经国家周刊》驻当地记者力图从政经环境、市场状况、竞争程度、投资回报等多个维度来观察当地的最佳投资机遇，从而为中国资本的海外行走提供更为精准的视角。

欧洲篇

德国 高端制造业“低价待沽”

建议投资领域：装备制造业

处于世界领先地位的德国装备制造业，在金融危机背景下遭遇经营困难，正“低价待沽”

文/《财经国家周刊》驻法兰克福记者 郇公弟 樊宇

随着吉利收购沃尔沃日渐成行，中国企业对欧洲高端制造业的并购，似乎不再是“蛇吞象”式的妄想。而处于世界领先地位的德国装备制造业，在金融危机背景下遭遇经营困难，正在“低价待沽”。

德国装备制造业是创新力度最高的行业之一，企业具有“大者强、小者精”的特点。在31个机械制造门类中，德国有27个门类占据世界前三位。技术领先、工艺精良、品质优秀、管理严谨，人才聚集、研发及创新能力强等独特优势，使德国装备制造业成为国际投资的热门选择。

2005年到2008年，欧洲装备制造业经历了4年景气周期。但金融危机爆发后，欧洲装备制造业增长在2009年基本停顿，当年欧元区设备投资大约减少3%。德国装备制造业也受到不同程度影响，其中与消费相关的细分行业受影响最大，被迫破产或寻求并购的企业越来越多。

中国机床工具工业协会名誉理事长梁训瑄在接受《财经国家周刊》记者访问时说，以机床工业为例，德国企业平均员工数不足130人，多数为家族企业，抵御经济危机能力较弱，但技术水平较高，不少具备国际品牌，正好符合中国资本海外并购的条件。

梁训瑄表示，中国企业在德国并购的收益将包括：获取国际品牌、打开国际销售网络、吸收市场营销经验以及有效的经营管理经验等。并购完成后利用对方作为培训实践基地，用多种交流方式来提高中方技术与管理人员水平，提高中国企业在国际市场上的知名度及融入国际经济循环的活动能力。

法国 有机食品机遇

建议投资领域：有机食品

法国有机食品行业的发展和当地政府的支持，为中国食品企业和金融资本进入法国提供了机遇

文/《财经国家周刊》驻巴黎记者 郑春 袁泉

近年来法国有机食品业发展迅速，生产规模不断扩大，产品种类越来越多，受到法国消费者追捧和青睐。市场观察人士认为，有机食品业是朝阳产业，在法国乃至欧洲会有很大发展空间。这一趋势已引起众多外国投资者的关注。

有机食品在法国的通常定义为：非基因工程产品；原料为纯天然生物，在种养期间未使用化学合成的化肥或饲料；加工过程中不使用化学添加剂。

由于得到政府支持，近年来法国有机食品业在生产、流通和消费三大环节上都得到极大发展。

在生产环节上，因国家政策倾斜，大量食品生产企业加入生产有机食品的行列。在流通环节上，除了传统大型超市设有有机食品专柜外，还有专门的“有机超市”，法国政府希望72700家公共餐厅采购有机产品的比例在2012年提至20%。在消费环节上，法国44%的消费者每月至少消费一次有机食品，随着价格下降，消费者数量还会大幅增长。

2008年，法国有机食品行业的销售额增长25%，达20亿欧元。即使在国际金融危机的2009年，行业的增长率仍达到了8%。

法国有机食品行业的发展和当地政府的支持，为中国食品企业和金融资本进入法国提供了机遇。

中国可以利用自身有机种植面积大的优势，与法国企业合作，提供有机食品加工原料或参与加工。而且在国际金融危机影响下，法国有机食品行业面临投资资金不足局面，中国资本的进入阻力较小。

匈牙利布局中东欧物流

建议投资领域：物流业

“匈牙利显然是通向中东欧的大门。对于投资商来说，这非常重要。”

文/《财经国家周刊》驻布达佩斯记者 杨永前

选择匈牙利，并非对于“布达佩斯”这个浪漫之都和匈牙利狂想曲的情感偏好，而是基于布局中东欧的战略选择。正如匈牙利投资贸易发展局首席执行官捷尔吉·雷特福尔维所言，“匈牙利显然是通向中东欧的大门。对于投资商来说，这非常重要。”

作为中东欧地区重要的交通枢纽，匈牙利具有发展物流业的先天优势。大量基础设施齐全的工业园区和仓储设施可供物流投资商选择。投资者立足匈牙利，可以放眼整个中东欧地区。

“地利”之便不仅是地理位置，还有融入欧盟大市场的天然便利。匈牙利是欧盟成员国，投资于此，有利于人员、资金、产品和服务在欧盟大市场内自由流动和扩展。此外，匈牙利的投资促进政策与欧盟保持一致，投资项目或领域符合一定条件，就可获得欧盟的各类资金支持。2007年~2013年，欧盟对匈牙利提供的资金支持额度为224亿欧元。

对于中国投资者而言，中匈两国政治、经济关系良好，为中方投资提供了长期稳定的外部环境。早在2004年双边关系就提升为友好合作伙伴关系。同时，当地政府着力吸引外资，特别是对于在欠发达地区进行的投资，提供包括无息、低息贷款和补贴以及税收优惠等鼓励措施。

中国资本和实业在匈牙利当地已有良好的基础和口碑。截至2009年底，中国对匈牙利实际投资额达8亿美元，涉及贸易、金融、航空、宾馆、物流、地产、建筑、咨询服务业、五金、通信、电子制造等众多行业。匈牙利已成为中东欧地区中资机构和华商最为集中的国家。

乌克兰地肥水美的“欧洲粮仓”

建议投资领域：农业

可耕种面积广、土地肥力好、风调雨顺、人力成本低廉是乌克兰作为“欧洲粮仓”所独有的优势

文/《财经国家周刊》驻基辅记者 宋宗利 穆黎明

随着发达经济体逐渐走出衰退低谷，以及新兴经济体迅猛崛起带来的巨大食品需求增量，农产品的长期趋势为众多专业机构看好。这时，人们自然将目光落在了有着“欧洲粮仓”美誉的乌克兰身上。

乌克兰国土面积的95%属于平原地势，全球三成以上的肥沃黑土聚集在此。乌克兰气候属于温带大陆性气候，自然灾害极少，河流湖泊众多，雨水和日照都有利于发展农业生产。更重要的是，乌克兰目前拥有4100万公顷可用耕地，由于长期实行轮作和休耕制度，平均复种指数不到0.6，土地肥力保持较好。相比之下，欧美国家的平均复种指数约为0.9。

总体而言，在乌克兰投资农业具有诸多优势：当地政府将农业作为工作重心，急欲寻求对外合作，招商引资；耕地面积大，最小也在1000公顷以上，很多地块在1万公顷以上，适合大规模机械化作业；农业生产基础较好，土地肥沃，风调雨顺，投入少，产量高；由于现代化种植技术不发达，除粮食、肉类、牛奶外，乌克兰本国蔬菜品种少，价格高；劳动力资源丰富，工资价格在中东欧地区相对较低。

乌克兰的农业发展前景已开始吸引外资流入。根据乌克兰现有的土地政策，耕地不可买卖，但可以出租(包括出租给外国人)，最长的出租年限为49年。由于租金非常便宜，波兰、荷兰和匈牙利等国家的公司纷纷进入乌克兰租种土地，用于粮食和油料作物生产以及发展生物燃料制造。中国也有部分商人在乌克兰进行农业投资，主要是种菜、种粮和菌类种植等。据这些商人介绍，在乌克兰种菜和种粮基本上不用使用化肥和农药。

英国到伦敦“淘创意”

建议投资领域：创意产业

曾是世界工业中心的伦敦，最近20年间“华丽转身”，利用人才资源和大都会优势，扶持和推动文化创意产业的大发展

文/《财经国家周刊》驻伦敦记者 王亚宏

28岁的王萌是中国一家公司驻英国的首席代表，王萌所在公司主要负责奥运会徽章的设计和生产。

王萌说，2008年3月公司把分部开到伦敦，除紧随奥运脚步外，更看重伦敦“创意之都”这张名片，因为创意产业已成为伦敦最受青睐的行业。

曾是世界工业中心的伦敦，最近20年间“华丽转身”，利用人才资源和大都会优势，扶持和推动文化创意产业的大发展。

在伦敦，蜂拥而至的创意人才和历史悠久的高等学府为创意产业提供了人力基础。而伦敦人的消费能力也是创意产业的一块沃土，政府支持更给创意产业带来了开花结果的雨露。

英国是世界上第一个提出创意产业理念，也是第一个用政策来推动创意产业发展的国家。大伦敦市政府近年来刻意把创意产业作为自己的核心产业来经营。“伦敦眼”、泰特现代美术馆、《哈利·波特》以及伦敦服装周等，都成为“创意伦敦”美丽的风景。

如今，伦敦已成为全球最“酷”城市，创意产业也以每年210亿英镑的产值成为其第二大支柱产业。到2012年奥运会时，伦敦创意产业产值将达300亿英镑，超过金融服务业成为最大的产业部门。

王萌对“英国设计”的评价是，“设计上更前沿，有更大的发挥空间。设计师在更自由的环境中工作，思维上更有发散性，相信自己的艺术感觉，具有突破精神。”在王萌眼中，“英国设计”和“中国制造”已成为她所在公司的制胜秘诀。

伦敦投资局负责大中华区事务的曹杰说，在产业发展机制、国际市场通道、人力资源等各个领域，伦敦创意产业与中国同行都有着广泛的互补资源。

伦敦能够为中国创意产业的国际化发展提供一个良好平台。“创意产业将是英中合作的又一大热点。”

对中国企业到伦敦“淘金”创意产业，英国魔术灯笼影视制作公司总裁安东尼·里雷认为，“中国的创意产业可以通过观察我们所做过的东西，学习其中一部分理念，来创作自己的品牌。”

伦敦某数字视觉展示公司的李炳泽说，“伦敦是世界上商业成本最贵的城市之一，但也是最好的国际化平台之一，通过这里的锻炼和吸收‘养分’，能从品牌上把一个中国国内企业蜕变成更加国际化的企业。”

俄罗斯建厂绕开关税

建议投资领域：制造业、基建业、自然资源

中俄贸易受阻之后，直接投资，正成为中国资本的下一个选择

文/《财经国家周刊》驻莫斯科记者 刘恺 乔继红

幅员辽阔的俄罗斯，让人充满期待。但中俄贸易在遭遇俄方整顿“灰色清关”后，不得不寻求变化。直接投资，正成为中国资本的下一个选择。

从事贸易的一位人士说，中国商人如果把工厂搬迁到俄罗斯，关税成本至少能降低七成。例如，中国的皮鞋大户康奈集团已经在俄罗斯投资开设了一个工业园区，专门接纳从温州搬迁而去的皮鞋企业。

以正规通关计算，一双半成品皮鞋出口至俄罗斯的关税仅5%，而成品鞋关税高达15%。如果以“灰色清关”进入俄罗斯，从温州到圣彼得堡需要3个月以上，且面临被当地税警强制收缴的巨大风险。而半成品鞋在俄罗斯完成组装后，就可以标记为“俄罗斯制造”，不仅可以安全地在俄罗斯境内销售，还可以发往欧盟各主要市场销售。

投资基建也是中国企业在俄罗斯的一个不错的选择。中国驻俄罗斯使馆经济商务参赞高锡云认为，近年来，俄罗斯大力加强交通、电力和通讯基础设施建设，发展城市住宅和商业服务设施建设。“在这一领域，中国企业对俄开展投资合作的前景十分广阔。”

俄中经贸合作中心理事长萨纳科耶夫指出，俄罗斯政府积极引导外国资本投资铁路、公路等城市基础设施改造等，中国企业在这方面大有作为。他举例说，俄罗斯将举办2012年APEC符拉迪沃斯托克峰会和2014年索契冬奥会，围绕这两个项目所进行的交通、物流、场馆建设，中国企业有机会参与其中。

而对于俄罗斯丰富的自然资源，有眼光和胆识的投资者自然青睐有加。莫斯科国立国际关系学院中国问题专家卢金认为，尽管俄罗斯政府对进入资源型行业限制较严并且竞争激烈，但资源行业回报率高，中国企业在能源和矿产开发、木材深加工等领域已经有了一定的投资基础和合作经验，还有很大潜力可以挖掘。“而且，从长远来看，资本短缺是俄罗斯长期存在的现象，积极吸引外资是俄罗斯坚持的长期政策。”

总体而言，中俄战略协作伙伴关系日益升温，各层次投资合作稳步推进。据俄联邦国家统计局的资料，2009年中国对俄罗斯的各类投资总额达97亿美元，仅次于卢森堡、荷兰，列第三位。目前，中国对俄罗斯的投资主要分布在能源、矿产资源开发、林业、贸易、轻纺、家电、通信、建筑和服务等领域。
财经国家周刊