中国资本欧洲新跳板

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一个从前对中国资本“名不见经传”的小岛——马恩岛时下成了中国资本的新宠。不但有更多的优质公司大踏步跑向那里，更有大量积累了剩余资金的家族资本，为了寻找累世继承的安全，也急惶惶、趋之若鹜了！ “风水轮流转，明年到我家。”这句话用在全球离岸金融业务领域是再恰当不过的了。 过去十多年，在强势美元的助推下，像百慕大、开曼、维尔京等一大批加勒比海离岸金融中心异常火爆。大量的中国优质企业为适应全球转让定价理论的需求以及为了提升公司在美元市场的认同度，纷纷跑去那里注册…… 但时过境迁，随着美元全球恶性通胀的日益严重化，全球以美元计价的资产都出现大幅度的通货膨胀效应。于是，国际外汇市场上，美元开始不断走软，而英镑、欧元等欧洲货币正在不断走强。前不久，甚至有石油输出国再度强劲挑战美元，提出石油出口要以欧元计价…… 看起来，美元的掠夺政策最终害人害己，老美终于出现了曲终人散、人气败落的苗头。 在这种情况下，全球的金融投资者越来越看好欧洲市场和欧洲的货币金融资本体系。于是，一股赴欧上市的浪潮开始在中国卷涌起来。 这一次，为了寻找到更好的敲门砖和垫脚石，中国资本继承了前期的成功经验，开始在英镑、欧元区寻找最近、最易被当地投资人认同的国际跳板…… 找来找去，一个从前对中国资本“名不见经传”的小岛——马恩岛走进了人们的视野。 开源投资秘算减法 本刊记者｜裴金钢 马恩岛的“成本减法”配上中国资本市场的股价泡沫，其背后有着难窥一斑的财富之泉。 几年前，张启亮先生在上海办了一家“开源投资公司”。据了解，这家公司是张先生以个人名义注册的。实质业务就相当于一家投资咨询公司：虽然名字有点像财富管理公司，但他还帮别人投资国内外的各种基金。 一年多以前，张先生通过各种途径找到了上海睿岸商务咨询有限公司的董事总经理刘有辉先生，要刘先生帮他到马恩岛去注册一家离岸金融机构。 “2006年，张先生找到我，说想在马恩岛开一家离岸公司，并且说，他还想在那里申请信托和投资营业资格。”刘有辉向《环球财经》记者透露，“张先生在中国本土的公司是注册在一家日资企业旗下的，该公司的业务主要是从事金融投资。据他跟我说，如果他拿到了马恩岛的金融营业执照的话，后期他就要到日本去募集一批资金。” 对于上述情况，《环球财经》记者提出一个疑问：“从日本募集完资金后，张先生是否想把这批日元资本投资到中国市场来？从他公司架构的设计思路来分析，马恩岛好像是一个财务大本营，日元资本好像是终端资本链，而他在中国又有一家金融投资类公司。他会不会把这三者之间作一个无缝焊接？” 对于这个问题，刘有辉先生没有否定，而是若有所思地笑了起来，“可能吧！是的。有这种可能！” 他们是谁？ 尽管，张启亮先生最终没有接受《环球财经》记者的采访。但据知情人透露，目前像张启亮先生一样从事离岸金融投资咨询业务的人还有很多。上海Austen Morris投资咨询有限公司执行董事应彬先生就是典型一例。 “前期，马恩岛离岸金融业务政府要员理查德?科基尔（Richard Corkill）曾率领一个贸易代表团访问上海。”应彬向《环球财经》记者透露，那次活动，有几十个中外财经界人士到场。 “当时参加这次推广活动的中方机构，大部分都有海外留学或者工作背景。”应彬先生回忆起这段经历后对《环球财经》记者说。 据了解，应彬本人就是从英国Napier大学毕业的。2001年毕业后就到苏格兰友诚保险工作了，后来又在苏格兰皇家银行工作了2年左右。2004年回国，先在香港汇丰工作了半年，后来看准机会果断单飞，回到上海以前十大股东的身份（主要合伙人）加入这家英国人开的投资咨询公司——Austen Morris。 据透露，应彬的投资咨询公司主要是为少数有钱人提供投资策划服务的，而刘有辉先生的商务服务公司主要是为中国企业投资提供策划服务的。 “实际上，做离岸金融投资的人有两部分，一块是企业，另外一块就是私人或者家族。”刘有辉和应彬都对《环球财经》记者提到了这一点：随着各种所有制企业的大发展，中国目前有钱的家族、想开拓国际市场的企业越来越多。未来，他们必须着眼全球、降低经营成本、提高资本收益甚至是保障家庭财富的安全、高速积累。而根据国际惯例，全球80%的财富都是通过类似的投资顾问来管理的。 据了解，张启亮先生的公司跟应彬的公司所从事的事业，都是这种“财富管理公司”，而且都从事离岸金融投资（咨询）业务。不但如此，他们的个人情况也非常类似。所不同的是，应彬的资源来自英国，而张先生的资源优势在日本。 秘而不宣 顺势大发 当前国际货币金融体系正在进行一场深刻的变革：美元日益贬值，英镑和欧元不断走强。在这一新变革的大趋势下，全球各地有资本需求的公司都把主要的融资对象锁定在了欧元和英镑资本上。2006年下半年，中国有关部门的文件已经暗示，今后将严格监控中国国有资产赴美上市。 但是，西方不亮东方亮。日益膨大的众多中国公司目前还是偏向于追求外资的便利。于是，欧洲大多数证券交易所都纷纷到中国来，召唤“中国羊群”赴欧“吃草”。 这不，就在7月份前后，又来了两批访华的客人。尽管这回来的不是马恩岛的官方组织，但是他们却从不同侧面向中国企业推销着马恩岛的离岸金融中心的品牌。 头一批要提的就是由伦敦金融城市长约翰?史达德带队的20多人高级商务访华团。他们到处宣讲推介伦敦的资本市场伦交所和其创业板——AIM市场。 据了解，2006年中国企业到AIM市场上市的企业一下子达到了6家，大大超过前年的2家，已经跟NASDAQ比肩了。而根据国际市场数据服务公司Hemscott统计，目前在AIM上市的100家最大的非英企业，有15家注册在马恩岛，其市值总额达52.22亿英镑。 一直梦想同纽交所或者NASDAQ竞争的伦敦资本市场，这下可兴奋异常——这对他们来说，可是强化自己全球金融老大品牌的一个绝佳的“中国机会”啊！ 第二批要提的客人是一个为中国公司海外注册提供法律中介的实体——英国凯恩律师事务所。据了解，仅2006年，这家律师事务所就从中国公司这里拿到了10多笔赴马恩岛注册离岸金融业务的“订单”业务。正是出于对经纪业务最大利润的追求，这次凯恩公司也要不遗余力地替马恩岛在中国义务宣讲其投资环境“如何优越”。 也许正是乘上了时代的东风，中国公司赴欧融资业务的发展同样也让中国的“离岸金融业务”火爆起来。据应彬和刘有辉先生共同介绍，2006年至今，他们的离岸金融业务收益可圈可点。根据实际体会，他们认为，目前这个行业的年成长率基本可以达到150%以上。 “在中国，离岸金融业务好像并不允许做广告宣传。那么，像张启亮先生这样的公司又是通过什么渠道找到您的呢？”《环球财经》记者问刘有辉先生。 “我们有一批忠实的客户，他们大多都是优质的大客户或者有向海外拓展市场资质的优质公司。”刘有辉回答道，“做我们这一行，只要业务做得好，这些优质客户或者公司一定会口耳相传替你打广告。张先生可能也是听别人推荐的吧。但是，后来我们在网络和电话里沟通了有3-4个月的时间，加深了对彼此公司的了解。再后来，他就直接找上门来了。” 精细账上现“真金” 无论是张启亮先生的开源投资咨询公司还是应彬的Austen Morris投资咨询公司，他们所从事的都是离岸金融投资业务。尽管他们的公司名字不同，但是所追求的收益原则却是一样的。 “马恩岛之所以成为新宠，不仅在于它的各种免税政策，更在于它独一无二的最低90%的财富保障承诺。”刘有辉对《环球财经》记者说，“比如张启亮先生吧，如果他拿下了马恩岛的基金执照（OECD承认的，全球通行）的话，就可以投资全球任何一个金融资本市场，而资本收益非常安全、可观。” 为了说明问题，刘有辉举了一个例子：假设有五百万元人民币在应税市场（税率40%）投资于年报收益率为5.5%的国内储蓄，20年缴税超过144万元，实际收益只有1256万元。但是，如果有一个公司注册在马恩岛，通过它再投资一种年收益率为12%的金融产品，20年后收益可达4823万元。里外里有3567万元的财富差距呢！如果计算机会成本的话，那就更多了！ 难怪，张启亮先生想注册马恩岛融资日本然后投资中国呢！原来，马恩岛的“成本减法”配上中国资本市场的股价泡沫，其背后有着难窥一斑的财富之泉啊！ 文中醒目处： “张先生在中国本土的公司是注册在一家日资企业旗下的，该公司的业务主要是从事金融投资。据他跟我说，如果他拿到了马恩岛的金融营业执照的话，后期他就要到日本去募集一批资金。” 离岸金融后起之秀 本刊驻伦敦特约记者｜王亚力 过去几年中，在伦敦证券交易所的主板市场、创业板市场和其他资本市场上市的马恩岛企业呈空前上升的趋势。 马恩岛金融监管委员会执行总裁约翰?阿斯普登先生（John Aspden）日前接受本刊特约记者采访时表示，虽然目前在马恩岛注册的中国公司不多，但自2006年底开始，中国公司落户马恩岛的步伐出现加快趋势，他相信随着中国企业国际化程度提高，会有越来越多中国企业深度参与全球一体化进程，马恩岛对中国企业的吸引力也将越来越大。 过去几年中，在伦敦证券交易所的主板市场、创业板市场和其他资本市场上市的马恩岛企业呈空前上升的趋势。 据Hemscott集团2007年4月12日对伦敦证交所创业板（AIM）市场的统计显示，在该市场上市的非英国本土公司中，在企业数量方面，来自马恩岛的企业有46家，仅次于来自格恩西的49家企业，居第二位；在企业融资金额方面，来自马恩岛的企业共融资74.7 亿英镑，仅次于来自加拿大企业116.6亿英镑的融资量，居第二位。在伦敦证交所创业版上市的非英国本土公司的100强企业中，来自马恩岛的公司数量最多，达到15家，远远高于并列第二位的百慕大和加拿大的6家。 掀起你的盖头来 马恩岛是英国的皇家属地，面积572平方公里，位于英国和爱尔兰之间，距离两国都只有50公里，该岛是欧洲人口密度最低的地区，现有居民79,805人，其中一半来自英国，英语是该岛的主要语言，岛上货币为马恩岛镑，与英镑等值。 1266年以前，马恩岛名义上一直由挪威行使主权，1765年划归英国管辖，其防卫和外交由英国政府负责，但该岛有自治权，其议会历史绵延近千年，号称世界上最古老的议会。马恩岛有独立的立法机构和法律制度,实行单独的税收和关税体系，企业和个人所得税率很低，是著名的低税天堂。该岛基础设施完善，交通便利，电信发达，房地产对外国人完全开放。 马恩岛无资本利得税、财富税、印花税、遗产税、资本转让税等通常的税目，虽然该岛的增值税盯住英国，也是17.5%，但自2000年开始，该岛便积极参与欧盟的增值税改革试点工程，对部分劳动力密集型产业只征收5%的增值税，如民宅维修、旅馆业等。马恩岛以前按企业所得征收10-18%不等的企业税，但自2006年4月开始实行企业税零税率政策，对大部分行业免征企业税，只对银行业和在马恩岛经营的房地产业征收10%的企业税。为吸引更多金融服务类企业落户，2004年马恩岛推出“50%金融优惠支持政策”，专门针对这些企业的初次注册费、头两年租金、人员设备搬迁费、市场营销费、外部培训费、电信初装费提供最高额度50%的补助。 马恩岛是全球著名离岸金融中心之一，有相当完善的企业组织形式法。这里的公司分两类：公共公司和私人公司，前者可公开募股，每年要向公司注册局提交账目审计报告，后者不能公开募股，也不必提交账目审计报告。有限责任公司根据股份及担保的不同责任又细分为4种，尽量满足客户开办各种企业的需要。该岛实行习惯法，与英美法律体系接轨。该岛从17世纪开始沿用英国的衡平法，于1865年颁布第一部公司法，目前该岛公司法是以1931年公司整合法为基础，至今该法已进行了9次修订，目的是及时满足现代企业不断发展的要求。 该岛专业服务业发达，拥有大批律师、会计、文秘、银行职员等专业人士，其金融服务业历史悠久，监管有方。马恩岛金融监管委员会负责监督银行业和投资业，马恩岛保险及养老金监管局负责对保险业和养老金进行监管。在打击洗钱及金融犯罪方面，马恩岛获得了国际社会的认可。 截至2006年底，在马恩岛注册的公司达30934家，其中银行46家，投资企业90家，信托企业97家，专门为企业服务的专业服务公司173家。到2007年3月底，马恩岛的银行存款为459.5亿英镑，如果算上海外存款更是高达 574.2亿英镑，目前该岛管理的基金总额为445亿英镑。 比较优势明显 目前，全球有20多个离岸金融中心，但马恩岛优势明显。 近几年，美国经济增长乏力，美元走弱，尤其是美国通过萨班斯法后，抑制了外国企业到美国上市的强劲势头，而欧洲随着一体化进程的深入，欧元的坚挺，成为国际资本新宠，其中英国经济保持了连续十多年的持续增长，伦敦证交所（尤其是创业板AIM）市场成为国际融资的理想选择。马恩岛的辐射区域是英国，并由此向中东和东亚地区延伸，良好的区位优势，使马恩岛的发展更为突出。 据阿斯普登先生称，英属维京群岛是英国14个海外领地之一，主要专注于企业业务。马恩岛与泽西岛、格恩西岛共同组成了英国三个皇家属地，其中马恩岛距离英国本土最近，与英国联系更方便，而泽西岛、格恩西岛皆位于英吉利海峡之中，更靠近欧洲大陆，故其业务也以辐射欧洲国家为主。这三个皇家属地都是离岸中心，有相互竞争的一面，但因为地理位置及历史沿革的因素，形成了事实上的分工，各有竞争优势，各有市场侧重。 阿斯普登先生说，与加勒比海诸多离岸金融中心相比，马恩岛的监管机制更健全，金融管理更科学，这是马恩岛最大的优势及竞争力所在。目前该岛业务除公司注册外，已扩展到信托管理、保险业及正在壮大的基金业。 马恩岛金融监管委员会与英国金融界有着密切的联系，双方金融监管当局交流密切，已签订合作备忘录，建立起了正式的联系机制，人员互访及交流频繁，政策层面的协调也很多。马恩岛的基金可以直接对英国散户投资者发行，这大大促进了马恩岛基金业的蓬勃发展。阿斯普登先生表示，马恩岛目前正在和其他一些欧洲国家谈判，以期早日实现这些国家对其基金开放国内市场。 他还指出，利用马恩岛到伦敦证券交易所AIM市场上市极具优势。一是伦交所AIM市场本身就具有相当的竞争力。另外，企业直接到伦敦上市需经历一套复杂的程序，需借助许多专业服务，而马恩岛的各项专业服务收费相对英国本土更低廉，且服务更迅捷，是外国企业伦敦上市的最佳选择。 阿斯普登先生表示，马恩岛致力于发展全球业务，尤其重视拓展中东和东亚市场，其中中国是马恩岛非常看重的市场。马恩岛政府已主动出击，采取措施吸引中国公司到该岛开展业务，近几年马恩岛政府加强与中国政府的合作和交流，许多政府官员访问中国，去过北京、上海等地，带回许多积极信息。 文中醒目处： 阿斯普登先生说，与加勒比海诸多离岸金融中心相比，马恩岛的监管机制更健全，金融管理更科学，这是马恩岛最大的优势及竞争力之所在。目前该岛业务除公司注册外，已扩展到信托管理、保险业及正在壮大的基金业。 马恩岛操盘手记 本刊记者｜裴金钢 很多人对注册海外离岸公司摸不着头脑，但在长年操作这个业务的刘先生看来，这其实是一个再简单不过的事情。 30刚出头的刘有辉先生可谓年轻有为。2001年他在海外离岸金融中心萨摩亚注册了一家公司：CIL离岸商务咨询公司，成了中国最早从事离岸商务咨询和专业国际注册的公司。前几年，中国大名鼎鼎的海外上市公司“中×电子”和“大×油田”（应被采访人要求做了处理）就是他帮忙到海外注册的。 如今，刘先生的CIL公司已经成为美国、英国、香港、太平洋和加勒比海等地各离岸中心在中国的直接合作伙伴之一，服务范围超过50多个属地。据透露，目前刘先生的主要合伙人与协作商都是一些离岸属地注册代理人，还包括国际和中国本地的一些律师、注册会计师、高级商务咨询顾问以及商业银行经理；此外，花旗、汇丰、渣打等国际商业银行以及瑞士银行一些国际信用卡付款组织、私人银行都跟他建立了良好的协作关系。 刘有辉向《环球财经》记者透露，对于近期颇为热闹的马恩岛离岸注册业务，他和他的公司正是其中的一个推动者。此外，刘先生还向《环球财经》记者透露了很多有关马恩岛离岸注册的相关细节。 离岸注册：会者不难 据刘先生讲，目前，中国公司到马恩岛进行离岸注册的类型形式很多。离岸公司多是在英美法系下构建的，马恩岛充分适应了客户的多种需求。 比如，你可以注册ltd.公司，公司法与英国更接近。也可以注册llc公司与美国的公司法律更接近。 Llc公司对股东的透明度要求比较低，但如果想在马恩岛申请一些特殊的营业牌照，比如银行、信托、基金管理公司等，透明度要求还是比较高的。但是私人如果不想暴露身份，仍然可以用一个公司或者一个投资主体的身份出现在股东名单中。甚至可以用一个私人基金的名字作为股东。这样，离岸注册公司的股东结构就变得更加复杂了，不易为人看透。但是，假如你注册的公司出现了“银行、信托、基金”这些字眼（各种文字）的时候，马恩岛监管当局是不会轻易给你的。当然，你可以申请成立一个信托公司，但是至少要缴纳25万英镑的信托保证金。 有很多人对于注册海外离岸公司感到摸不着头脑，甚至感到不知何去何从。但是，对于长年操作这个业务的刘先生看来，这其实是一个再简单不过的事情。 “成立马恩岛豁免公司（不在马恩岛参与实体经济的经营业务者）的手续其实挺简单的。”刘先生对《环球财经》记者说，“你无需过分劳碌，只要把身份证件、护照、律师和银行出具的推荐信给我，证明你的资信情况，缴纳一定的相关费用就可以了。其余的事情都交给我们去办。但是如果你想注册‘个人家族基金’的话，你就得提交一份有关机构开具的个人收入证明，以杜绝洗钱的嫌疑。” 至于缴纳的详细费用，刘先生也跟《环球财经》记者作了一些透露。 据说，如果你是一家马恩岛注册的豁免型离岸公司，那么，你需向当地政府缴纳固定的年审注册地址费200英磅/年、申请免除税收费用475磅/年、每年的公司年报资料管理费310磅/年；此外，你还还必须要在当地雇一个本地人做董事，董事费750磅/年、也必须在当地雇一个本地人做公司秘书，秘书费550磅/年，此外还有一些公司资料管理费用，加在一起总共2500磅，这个费用是马恩岛要求的收入；此外，你还需一次性支付离岸注册中介服务佣金1100英镑左右，由于离岸注册业务一般都是由2个以上的国内外不同环节上的代理机构分摊收取的，这1100英镑的佣金当然也得由不同环节上国内外中介机构分摊享有。 当然，这是常年维护的标准，如果你是首次成立马恩岛离岸公司，那么首次注册费用会比上述费用稍微高一些。 内容比形式更简单 由于注册费用中包含年报和资料的管理费用，当地董事和秘书的雇佣费用，一般人以为马恩道可能会对公司进行监管或者进行决策干预。其实，这种担心根本没必要。 “马恩岛豁免型离岸公司需要有一个公司资料，包括财务的记录账册，董事、官员的任免，董事会议的记录都要存档，而且每年要更新，但马恩岛政府对此绝不监察，而且各种报表、资料都不做格式化规定。 据了解，马恩岛是目前惟一一家承诺财富保障率最低为90%的离岸金融中心，其余像泽西岛，最高为90%。同样位于英伦三岛附近，但由于政府承诺的财富保障更大，马恩岛才比泽西岛更加受人青睐。 文中醒目处： 据了解，马恩岛是目前惟一一家承诺财富保障率最低为90%的离岸金融中心，其余像泽西岛，最高为90%。同样位于英伦三岛附近，但由于政府承诺的财富保障更大，马恩岛才比泽西岛更加受人青睐。 补白： 马恩岛私人投资 根据马恩岛法律，马恩岛政府只对基金管理公司的利润征收5％的低税率，远远低于其他国家和地区。2001年，更把税率进一步降至零。从此，设在这里的境外私人投资账号异常火爆。 此外，英国证券投资委员会的接受（SIB）承认马恩岛境外私人投资账号。1988年开始实施的投资者保护法使马恩岛成为第一个被英国政府授予“指定区域”的离岸地。自此，马恩岛的境外私人投资账号就可以有资格得到英国证券投资委员会的认可。 1990年，马恩岛成为世界经济合作组织（OECD）成员国，被日本证券交易协会批准，并可以在日本市场销售马恩岛的基金、募集资金。这样，马恩岛的境外私人投资账号（基金）就有了跟其他离岸金融中心的基金不同的优越性。 再者，在马恩岛注册的授权基金或限制性基金的基金管理者不需要交纳增值税（VAT）。 一般来讲，投资者可以通过各种合法途径，在境外金融机构设立的账户，将合法的自有资产投资到本国之外的金融产品（股票、债券、基金、养老金、保险和房地产），从而规避本国重税（相对的）负担、外汇管制或金融法规的影响，以获得隐秘的、更高的资产回报。但是，在马恩岛设立境外私人投资账号是受马恩岛政府实施的各项法规保护的。（文/裴少铭） 离岸业务：从公司淹向私人 本刊特约撰稿人｜裴少铭 “这股美国上市潮后来启发了更多的中国公司。到目前为止，这股离岸注册的浪潮又开始出现了新变：从公司向私人家族蔓延。” 上个世纪90年代以来，中国颇时兴了一阵子海外上市潮。像盛大、九城、新浪、搜狐、网易、TOM、百度、携程、UT斯达康、中华网等等一大批新型中国优秀企业纷纷跑到了NASDAQ去。 《环球财经》记者作了一个统计，截至目前，在美国纽交所和NASDAQ上市的中国企业已经20-30家左右了。这其中不但有上述很多通过美系资本VC包装过去的新上市企业，还有如中芯国际、中国移动、中国网通、中国人寿、中国电信等一大批国有（特）大型企业。 分析其中的缘由，一位证券分析人士对《环球财经》记者说，“那一阵子正是美元这种国际货币的黄金时期。而中国经济也正处在一个资本稀缺阶段。到美国融资是非常正确的。” 《环球财经》记者还注意到，在这些赴美上市的企业中有不少都是离岸注册的。对此，此分析师解释道：一直以来，中国证券金融监管当局对内地海外上市企业有很多限制：企业净资产必须在4亿元以上，融资总额应在5000万美元以上，上市当年税后利润必须在6000万美元以上，等等。很多企业对于直接在海外IPO都心有余悸。于是，前期中国企业就想出了一个折中的办法，离岸注册海外上市。 “这股美国上市潮后来启发了更多的中国公司。到目前为止，这股离岸注册的浪潮又开始出现了新变——从公司向私人家族蔓延。”一位离岸注册从业人士对《环球财经》记者说。 企业：利益规划的榜样 据分析，在离岸金融中心，当地对离岸公司一般不征收营业税、销售税、个人所得税，所以，大多数注册离岸公司的国内经济实体，主要看中的是其降低公司税收成本的功能。 尤其值得注意的是，过去，由于中国一直都趋向于招商引资政策，在海外注册的公司回国后就属于外资了。尤其是此前，中国对外资非常偏好，各地政府都给予税收上的优惠甚至补贴，所以，国内很多有能力且先知先觉的公司都率先采取这种方式“出口转内销”。 至于业务领域，那些从事国际贸易、跨国金融、国际投行、全球私人理财等业务的公司，往往倾向于离岸注册。这样，他们不但可以在中国国内享受更多、更高的税收优惠（有些甚至免资本增值税），还可以在跨国贸易中抢尽双重的便利。 比如，有一家贸易企业，主要做美国生意，那么，如果他在亲美的离岸金融中心注册一家公司，通过这家公司的名义再跟美国伙伴进行财务往来，那么他就可以通过该亲美离岸金融中心同美国签订的各种无税或低税协议，大大降低贸易成本。 此外，抓准不同行业的全球优势分工，选择靠近有这一优势的离岸金融中心注册公司，便可以戴上这一国际优势产业品牌的整体光环。 比如，美国的建筑用新材料全球领先，这一领域的全球著名公司也多是美国企业，那么就会有很多企业跑到属于美国法律系统的离岸中心去注册一家公司，然后回国做买卖。比如，2006年震惊全国的“欧典地板并非注册在欧洲”的丑闻，一下子让很多消费者如梦方醒，大呼上当。但时至于此，“欧典地板”已经在中国火了若干年。这也从侧面印证了“国际优势产业概念”的光环。 再者，一个跨国公司，其原料、市场、工厂的设立都应该非常考究。假如这一产业的价值难点主要集中在原料上，比如自然资源类（包括木材等），很多国家都明确禁止外国公司直接开采外运，那么你在靠近原料产地的离岸设立一家公司，这样就可以享受原料供应等方面的诸多便利了。假如你的市场在国外，同样利用这个道理也可以扩大销售渠道，提升利润空间。 尤其值得一提的是，几年之前，中国金融机构的不良资产率一直很高。在这种情况下，为了给投资人造就一个身强体健的印象，某些急于上市的中国金融机构就把目光盯在了海外离岸金融中心的身上。一个典型案例就是中银香港，在它即将登陆海外资本市场的时候，中行就曾成功地利用其设在开曼的公司剥离该公司的不良资产。 家族资本：如法炮制“第三窟” “离岸注册，离岸金融中心对注册机构的注册资料、经营状况、财务状况等资料是完全保密的。”长期从事离岸注册业务的刘有辉先生对《环球财经》记者说，“尽管离岸金融中心要求你在当地要请一个董事一个秘书，但是这些董事或者秘书是决不会参与你的企业经营决策活动的。属于睡觉董事。而且他对你上报到那里的企业信息也不做强制要求。这样，注册公司的实际掌握控制人就只能是注册者了。” 也许正是因为这种便利，才让越来越多的有保密需求的人开始思量起来，既然国有大型企业都可以合理避税、变相向投资人藏匿信息，那么我们为什么不可以呢？ “中国已经崛起了一大批中产阶级，有的企业家或其家族所拥有的财富正在日益膨胀。”另外一位不愿意透露姓名的从事离岸金融全球投资咨询（财富管理）的人士对《环球财经》记者说，“他们越来越需要保障自身财富的安全，越来越需要为自己财富的保值增值考虑，有些人甚至已经开始考虑如何才能把自己的财富更多、更安全地传承给下一代了。” 这番话，得到了Austen Morris财富管理咨询公司执行董事应彬先生的证实。 据应彬透露，他管理的财富管理公司主要就是为全球华人提供全球打理财富服务的。 “去年跟前年相比，我们业务的增长就翻了一倍多，出现了前所未有的局面。我们的客户的资产规模也在不断增长，目前让我们打理的私人财富单体规模一般都在200-400万美元以上。”由于业绩颇丰，应彬满怀信心地对《环球财经》记者说。 应彬还向《环球财经》记者举了一个例子。据说，他曾经为一个从事纺织类外贸行业的德籍江苏商人打理过私人财富。从这个案例来看，尽管这私人家企业在整个行业中不算什么龙头企业，但是其企业主的私人资产规模也是相当可观的。 由于必须为客户保密，应彬拒绝向《环球财经》记者透露更多的客户的个人信息，但补充说：“我们主要把这些钱投资到一些矿产、水资源、铀产品的股票上去。尤其是一些欧洲股票，此外，我们也在债券、货币基金市场又投资，我们的客户回报一般都在15%以上。” 至于对私人家族资本的海外离岸业务，应彬非常看好。据他分析，从国际经验来看，全球80%的私人财富都是通过理财顾问来管理的。长期来说，由其专业机构为大客户作整体投资规划，必将成为中国这样一个正在走向中产阶级化的社会所必需的一个行当。这个产业是一个非常辉煌的朝阳行业。 也许正是看中了这一点，《环球财经》记者了解到，目前巴拿马正在推出一种全新的私人家族资本离岸基金业务。而且据说，已经成为了一个全球的新热点。这也许更能说明这个市场的潜力和规模吧。 补白： 巴拿马私人基金 私人基金的概念是中世纪产生的，此后一直被用于保护慈善利益。1926 年1月20日，列支敦士登公国颁布了公司法，它提出了“家庭基金”（为了一个或多个家庭中成员的私人利益）和“混和基金”（不仅为家庭的利益也为第三方或某些组织的利益）的商业组织形式。巴拿马共和国从列支敦士登公国的法中得到灵感，吸收了欧洲模式，创造了一个更具灵活性和现代化概念的“私人基金”。 巴拿马私人基金依以下程序创立：一个或多个自然人或法人(创立人)正式通过“基金章程”、交纳资金，指定一个或多个受益人；基金投资由基金委员会负责。基金委员会可以或不必受保护人监管。 巴拿马私人基金是信托及离岸公司的组合体。总体来说，私人基金资产内容可以通过转让或捐赠形式取得，还可以通过遗嘱委托一个人在生前或死后设立。设立私人基金，一般为保障创立者亲属的财产传承而设立，同时还可以为财产继承人做到天衣无缝的保密效果。私人基金委员会的作用是董事会与基金投资职业经理人的合成角色。 巴拿马法律不要求私人基金公布创立者或受益人的真实姓名，不要求递交年度收入或财报，不需举行基金委员、创立者、保护者及监督机构的年会，无最高资产限制，基金可在任何地方(除居住地外)以任何货币进行任何形式的商业交易，创立者可以不是基金委员会成员，但他和基金委员会成员可以是受益人，基金的登记簿和账簿可保存在巴拿马或以外的任何地方；作为法定货币，美元在巴拿马自由流通，巴拿马银行还为其提供严格的保密法。但私人基金的设立目的如果是逃避债权追债，那么巴拿马规定，债权人有权在三年时间内向私人基金追讨债权。 巴拿马私人基金会在公共注册处注册，并像离岸公司一样交纳150美元的特许权税。此外不收任何形式的税赋（包括所得税、资产税、不动产税、继承税和销售税等）制约(除150美元的年费外)。私人基金法规定，基金委员会、保护人、监督机构必须对基金的一切活动严格保密，违者可处六个月的监禁并处最高5万美元的罚款及相关民事责任。（文/裴少铭） 补白： 马恩岛强化离岸金融监管 据阿斯普登先生称，马恩岛有着完善的监管体系，其执行原则是寻求监管和开放之间的平衡，在开放的同时加强监管。 从1985年开始，马恩岛就实行了“认识客户”计划，目的是了解注册公司情况，打击犯罪分子洗钱活动。1987年该岛通过了第一部反洗钱法——“打击贩毒法”，截至目前一共出台了13部有关反洗钱的法律。马恩岛金融监管委员会规定，每家注册公司必须指定一名职员负责反洗钱工作，做好详细记录，并接受相应培训。 从1991年开始，金融监管委员会给每家金融机构都发出了“反洗钱指导原则”，还不定期地为注册公司举办反洗钱研讨会。目前马恩岛新的法规把反洗钱工作由金融业扩大到房地产业、审计业及博彩业等领域。 马恩岛金融监管委员会是“国际证监会组织”及“离岸银监会集团”成员，并在这两个组织中发挥积极作用。虽然马恩岛不是“金融行动组织”成员，但已全面批准了该组织有关反洗钱的40条建议和有关打击恐怖组织融资的9条建议。 自1998年以来，马恩岛在打击国际洗钱活动方面的努力得到广泛认可。1998年英国在对皇家属地金融监管的评估报告中指出，“马恩岛打击洗钱法规健全，完全符合金融行动组织的40条建议”，“洗钱罪犯在该岛不受欢迎”。 2000年，“金融稳定论坛”发表了一份关于离岸中心的报告，把马恩岛打击洗钱系统评为一级，即最高级。2002年，国际货币基金组织对马恩岛金融体系进行全面评估，结论指出该岛的法规体系及金融监管机制“完全符合”国际标准。 马恩岛认真研究这些国际组织的反馈，并把相关建议及时纳入规则制定中，目前该岛正在修订1998年出台的打击洗钱法，准备因势而动，把最新的国际标准引入立法。 马恩岛对注册公司的信息披露有明确要求，有限责任公司的代价是一定程度上的信息公开，即依法向公司注册局提交董事身份、办公地址、注册资金等相关信息。另外法律还要求公司必须在某些地方标明公司名称，在公司刊头纸及文件上列出名称等信息。 阿斯普登先生说，马恩岛金融监管委员会已经与世界上二十多个国家和地区的金融监管当局签订了合作备忘录，建立起了正式的联系机制。目前，马恩岛金融监管委员会虽然尚未与中国金融监管当局建立正式合作机制，但双方已建立了工作联系，通过书面沟通，双方已就有关特定案例进行过多次合作。他表示鉴于中国和马恩岛的交流不断加强，马恩岛金融监管委员会很希望和中国金融监管当局签订合作备忘录，建立正式的合作机制。