东欧经济面临二次探底 各国全力促增长

高瞻远瞩

　据国际在线消息(记者赵远方)：波兰政府日前发布下一步经济发展计划，提出加大政府在能源、铁路、公路等基础设施，以及国防和基础科学领域的投资力度，以刺激经济增长，扭转经济增速大幅放缓的局面。匈牙利、捷克两国则连续降息，希望通过利率杠杆降低企业的融资成本，提升企业的投资意愿，来刺激经济摆脱“二次衰退”。

　　自去年第四季度以来，波兰、捷克、匈牙利等东欧国家的经济复苏开始疲软，经济增速大幅放缓甚至重新出现衰退。其主要原因是欧债危机的持续恶化。东欧国家经济严重依赖于欧元区国家的投资和出口市场，欧债危机迟迟不见转机，沉重打击了东欧的出口产业。波兰、捷克等国的新出口订单自年初以来连续下滑，波兰汇丰制造业采购经理人指数已经跌至近3年来的最低点。此外，以缩减公共开支、提高税率为主要内容的财政紧缩政策，压制了民众的消费意愿以及企业扩大投资和生产的信心。再加上高失业率、高通(微博)胀率、融资困难等危机“后遗症”的拖累，东欧经济“二次探底”的风险不断加大。

　　匈牙利、捷克两国的形势比较严峻，分别连续第二和第三个季度出现环比萎缩，重新陷入了衰退局面。捷克国家银行日前将今年的经济增速下调至－0.9%，匈牙利预计也将出现－1%左右的萎缩。保加利亚、斯洛伐克等国的经济形势稍好，但经济增速也已经连续两个季度放缓。即使最有活力的波兰，也出现了后劲不足的情况，今年第二季度2.4%的同比增长是2009年以来的最慢速度。波兰政府还大幅下调了2013年的经济增长预期，从先前的2.9%降至2.2%。根据9月份出台的经济信心指数，波兰、匈牙利、捷克等国均呈现进一步下滑态势，经济前景普遍堪忧。

　　面对经济下行压力，东欧各国政府加大了宏观调控的力度，希望通过降息、扩大投资等多种措施来刺激经济恢复增长。波兰政府10月中旬出台了下一步经济发展计划，其核心内容是加大政府对基础设施建设的投资力度，以稳定经济增长。按照规划，2012至2015年，政府将投资430亿兹罗提(约合134亿美元)用于高速公路和国家级公路建设，300亿兹罗提用于铁路现代化改造，向能源领域和页岩气开采分别投资400亿和500亿兹罗提。此外，波兰政府还计划向国家开发银行大量注资，并通过它向企业提供低利率、长期限的贷款，以缓解企业的融资困难，提振企业投资和生产的信心。

　　匈牙利、捷克两国则采取了更激进的降息手段来刺激经济增长。匈牙利在8、9月份连续两次降息，将基准利率从7%下调至6.5%。虽然匈牙利的通货膨胀率高达6%，但面对更加严峻的经济形势，匈牙利只能舍通胀而求增长。匈央行表示，如果通货膨胀保持温和上行，将在近期进一步下调利率。捷克央行也紧随其后，不惜将基准利率降到了历史最低的0.25%，进入了事实上的“零利率”阶段，希望通过此举刺激企业需求，增强企业对经济前景的信心，促进经济复苏。

　　从全球范围来看，东欧国家的降息、扩大政府投资等措施，与美国、日本、欧盟近期为应对经济危机所采取的新一轮量化宽松政策一脉相承。这些措施在一定程度上有助于刺激经济需求，带动增长，但也可能引发诸多潜在风险。降息一方面容易导致通货膨胀，放大资产泡沫，另一方面，不切实际的降息也会损害央行信誉，增加从国际资本市场融资的困难。尤其是捷克，目前的“零利率”已经封杀了通过利率政策进一步刺激经济增长的调节空间，一旦经济陷入增长停滞、通货膨胀的“滞涨”局面，央行将面临进退失据的两难境地。此外，随着欧美量化宽松政策带来的“输入型通胀”、货币被动升值等负面影响逐渐显现，东欧金融、货币市场的局势将更趋复杂，各国政策的制定和调整也将面临更高的要求。