看好欧元的七个理由

小飞侠

在美国汇市周三上午的交易中，鼻青脸肿的欧元爬回了1.20美元这个阻力的上方。
   
    过去几个月，欧元基本上一直呈单边下跌趋势，年初至今已经跌了16%。有鉴于此，看到有人站出来为欧元说好话自然是一件好事。Brown Brothers Harriman的外汇分析师Audrey Childe-Freeman周三发表了题为“有关欧元的七条建设性评论”一文，就为欧元说了好话。这七条列举如下，有所删节。
   
    * 欧元走弱对欧元区经济有利。欧元走弱的好处已经反映到了经济数据当中，特别是德国的数据。这在净出口的飙升（德国截至2010年4月份的累计贸易顺差为510亿欧元，高于上年同期的370亿欧元）中体现得很明显，工业订单和工业产出也都获得了强劲的正面溢出效应.

* 债务危机起到了鼓励欧元区解决长期结构性问题的作用。欧元区的结构性问题难说是新闻，但我们要说的是，如果不是因为这场危机，这些问题永远也得不到解决，因为解决这些问题在政治上颇不受欢迎，常常还与社会动荡相联系。我们认为，如果没有这场危机，西班牙、意大利、葡萄牙等国或许根本就不会考虑步希腊的后尘，采取一系列财政紧缩措施。
   
    * 在债务问题的处理上，欧元区领先美国一步。在欧元区被逼进行财政紧缩、处理巨额债务负担之际，美国在这方面却无所作为。债务问题虽然眼下并未困扰美元，但随着危机进入尾声，这一问题更有可能对美元不利。
   
    * 法-德轴心恢复。过去几天的事态发展（特别是法国和德国周三的联名信）传达了法国和德国一种远更团结的姿态，它们一起申明了收紧金融监管的必要性。这是一个重要现象，因为法国和德国的良好关系对于欧元至关重要。
   
    * 做空欧元的交易可能已经多过头了。欧元已呈现单边下跌趋势，我们逢高抛盘的策略在过去几个星期一直非常管用。这不只是我们的观点，出现这种情况时某种交易往往就真的做过头了。
   
    * 欧元在1.20美元水平估值合理，不存在恐慌。考虑到我们正在经历欧元区历史上最严重的危机，欧元处在1.20美元水平是相当不错了。
   
    * 央行们并没有离欧元而去。一家通讯社今天早些时候报道说，俄罗斯仍在致力于分散外汇储备，并且没有改变它对欧元的观点。这跟其他几家央行最近暗示的一致，包括中国、日本和韩国的央行。
   
    该文最好不要把“轴心”和“德国”两个词放在一起。除此之外，有两个地方我们也要挑挑毛病。首先，希腊承诺紧缩财政只是为了换取欧盟和国际货币基金组织(IMF)的联合救援，能否兑现这一承诺则是另外一回事了。其次，央行人士关于他们不放弃欧元的言论，我们或多或少地存在怀疑，因为他们已经大量持有欧元，不太可能说些可能有损这些头寸的话。但我们觉得读者可能还是想听到一些关于欧元的不同观点。
来源:华尔街日报