东欧经济复苏初露曙光

指路人

国际在线报道（记者赵远方）：19日，在亚太、欧洲主要股市普遍下挫之际，波兰、匈牙利等东欧股市却继续上扬。自本月中旬以来，在德国今年第二季度经济实现环比增长等利好消息的刺激下，东欧各国股市、汇市持续稳步攀升。种种迹象表明，东欧经济的复苏开始出现曙光。 　

　今年上半年，除波兰外，东欧各国经济的下滑趋势并没有得到明显改观，东欧地区的整体经济形势依然处于衰退之中。但在德国联邦统计局公布德国第二季度经济环比增长0.3％之后，国际资本对东欧经济复苏前景信心大增，东欧国家的股市、汇市纷纷走强。捷克股市指数在数据公布当日即大幅上扬4.7％，保加利亚股市自8月初以来上涨近20％，摩根士丹利银行对波兰股市的信用评级也由“观望”调升至“增持”。分析人士认为，德国经济的转暖对仍然处于低谷的东欧经济是一个重大利好，以德国为首的欧元区经济逐步摆脱衰退为东欧经济的尽快复苏点燃了希望。 　

　首先，德国是东欧国家的第一大出口市场，波兰、捷克、匈牙利等国大约三成的出口商品都销往德国。东欧国家属于典型的外向型经济结构，即使国内市场最大的波兰，其出口占国内生产总值的比重也达到40％，捷克、匈牙利等国更是高达70％—85％，出口的复苏对这些国家经济的止跌反弹至关重要。德国经济转暖，消费市场的逐步复苏和购买力的回升，将会刺激东欧国家的汽车、机械、纺织等制造业的生产和出口，同时也会对贸易、运输等行业产生积极的推动作用，生产的恢复又能提升就业率，东欧国家的经济将有可能因此回到良性的复苏轨道。 　

　第二，德国是东欧国家外来投资的主要来源国之一。根据统计，德国银行对东欧国家的贷款超过2000亿美元，此外，德国的汽车制造等工业企业在近几年将很大一部分产能转移到了东欧地区，投资兴建了很多生产基地。金融危机爆发之后，德国银行借出的大量资金开始从东欧地区回笼，工业企业也削减生产，减少甚至停止继续投资，这给东欧国家经济造成了沉重打击。而一旦德国经济持续回暖，东欧地区较低的工资水平和较高的投资收益率会吸引德国资本再次流入东欧国家，为东欧的经济复苏注入动力。

　　第三，德国经济的回暖将会极大提振国际资本市场对东欧地区的投资信心。东欧国家的经济结构决定了其经济发展严重依赖外来资本，外资曾造就了东欧经济的飞速发展，但外资在金融危机中的撤离也让东欧经济坠入深渊。德国和欧元区经济的向好让国际资本开始重新审视东欧地区经济的复苏前景，而东欧股市近期的大幅上扬表明资本市场对东欧地区的投资信心开始恢复。只要东欧地区的资本市场保持目前稳步回升的态势，惯于审时度势的国际资本必将再次青睐东欧，东欧经济的复苏也将借助资本的力量进入快车道。 　

　目前来看，东欧经济的回暖还只是初露曙光，其复苏之路还将取决于德国和欧元区经济的回升之势能否持久。现在越来越多的迹象表明，德法两国正在率领欧元区走出金融危机的泥沼，众多分析家认为，欧元区经济将在今年年底恢复稳定增长。只要德国和欧元区经济在未来几个季度持续向好，东欧经济复苏的前景将变得更加光明。