穩定的匯率 必要的妥協

FUNG

人民幣今年內將力求維持穩定是中國官方堅持的基調，也是外在壓力與內在形勢下的必要妥協。

中國總理溫家寶在人大會上宣告，將保持人民幣匯率在「合理均衡水平上的基本穩定」，實際上只是重申人民銀行2月月報提出的論點。

中國商務部長陳德銘2月底在倫敦接受BBC電視台訪問時，也是口徑一致地強調，人民幣匯率穩定有利世界經濟。種種跡象都說明，維持匯率穩定已是中國官方很難改變的堅持。

美國新任財長蓋納1月上台之初，就一反布希政府的安撫立場，強硬地砲轟中國「操縱匯率」，一方面固然是預告歐巴馬政府對人民幣干預匯市的作法不會再坐視不聞，但基本上卻是反映隨著經濟日益沉淪，美國的保護主義氣焰也相對高漲，蓋納的聲音只是順應輿情的表態。

事實上，人民幣匯率雖然過去半年大致維持在6.84元兌1美元的水準不變，但對歐元匯率卻升值17%，對加拿大元與英鎊的升幅更高達22%與27%。以致與歐洲做生意的廠商叫苦連天，紛紛被迫關廠、裁員因應。

何況，與中國出口有競爭關係的韓國、印尼甚至台灣的貨幣，同期間都大幅貶值，韓元、印尼盾的貶幅更達兩位數以上。中國的出口商自然憤憤不平，要求政府應該跟著貶值，為出口業渡難解危。

中國雖然口頭上可以保持強硬，繼續一副我行我素的姿態，但在全球衰退當頭，海外出口市場萎縮，內需經濟不足之際，也只能在夾縫中求妥協，追求匯率的安定。如此，對外少得罪，對內也避免業者雪上加霜，至於是否兩面不是人，也只能走著瞧了。